全球宏觀｜解放日一週年全面回顧
關稅戰一年後：收入增加但製造業沒有回流，貿易赤字創歷史新高，最高法院推翻部分授權，全球資金重新評估美元資產
製造業就業 -89,000人（vs 2025年4月）
貿易赤字 2025年創歷史新高
FDI 2,880億美元（略低於均值）
關稅收入 1,510億美元（5個月）
最高法院 推翻部分IEEPA關稅
退款系統 1,600億美元已建立
通膨 2.4%（2026年2月）
2025年4月2日，美國宣布「解放日」大規模關稅政策，滿一週年之際各項數據正在顯示政策效益遠低於預期。製造業就業人數較去年4月減少89,000人——製造業「回流美國」的核心目標尚未兌現。2025年全年貿易赤字創歷史新高，顯示即使有高額關稅，美國的進口需求依然強勁。外商直接投資（FDI）全年達2,880億美元，略低於過去10年均值，說明全球資本對美國市場的信心已受到一定影響。美國最高法院近期推翻了部分以《國際緊急經濟權力法》（IEEPA）為依據的關稅授權，財政部隨即建立1,600億美元退款系統，允許進口商申請已繳關稅退還。CNBC報導指出，全球投資人正在「重新思考美國例外主義」（rethinking American exceptionalism），資金從美股轉向歐洲及亞太實體資產。對台灣投資人而言，此一結構性轉變強化了亞太地產配置的長期邏輯：當美元資產吸引力下降，日本、泰國、馬來西亞等亞太市場的實體地產成為資金的新避風港。
對台灣投資人的意義：關稅戰沒有贏家，但亞太實體地產是相對受益者。分散亞太地產配置的邏輯在解放日一週年後比以往任何時候都更充分。本週最重要行動：4月8日出席 TIREA 馬來西亞說明會，開始具體佈局。
日本｜弱日圓折讓視窗
USD/JPY=160，JPY/TWD=0.200，台灣買方比2024年均值便宜16%，東京二手公寓需求持續高水位，日銀4月25~26日政策會議在即
USD/JPY 約160
JPY/TWD ≈ 0.200
2024年均值 0.238（折讓約16%）
日銀政策會議 4月25~26日
升息預期 約55%（因關稅不確定性回落）
日圓目前在160兌美元附近徘徊，相較2024年全年均值157已進一步走弱。換算成台幣：USD/JPY=160，USD/TWD≈32，故1日圓約等於0.200台幣，而2024年均值為0.238台幣，台灣買方現在購買日本資產的實質折讓約16%。以一戶東京二手公寓5,000萬日圓為例，換算成台幣約1,000萬元（均值時代約為1,190萬元），節省近190萬台幣。東京二手公寓的需求仍維持高水位，本地日本買家支撐著市場底部，外籍買家的詢問則集中在新宿、澀谷周邊的小型公寓。日銀將於4月25~26日召開政策會議，市場原本普遍預期升息，但因美國關稅政策帶來的全球不確定性，升息機率已從75%左右回落至約55%。若日銀按兵不動，日圓弱勢格局可能延續至Q3，對台灣買方仍有利。
行動視窗：160水位是2024年以來的高點（弱日圓），折讓16%的視窗在日銀升息後將快速收窄。已決定進場的台灣投資人，建議在4月25日政策會議前完成換匯及預約看屋流程。
泰國｜政策紅利倒計時
外籍買家回歸熱潮：台灣、中國、美國、俄羅斯買家活躍，轉讓費優惠至6月底，普吉島別墅漲4%，4/15政策細則公告在即
轉讓費優惠 0.01%（原2%，至6月底）
適用範圍 700萬泰銖以下物件
普吉島別墅 去年漲幅約4%
外籍公寓集中 曼谷+春武里+普吉佔83.1%
政策細則公告 4月15日
2026年泰國外籍買家市場顯著復甦，台灣、中國大陸、美國及俄羅斯買家均活躍於市場。泰國政府推出的轉讓費優惠政策是最大催化劑：700萬泰銖（約台幣630萬元）以下的住宅物件，轉讓費從原本的2%大幅降至0.01%，優惠期至2026年6月底。以一套350萬泰銖的曼谷公寓為例，轉讓費從7萬泰銖降至350泰銖，節省近99.5%的交易成本。在地域分布上，曼谷、春武里（含芭提雅）、普吉島三地合計佔外籍人士公寓移轉交易的83.1%，是最主要的外籍置產市場。普吉島別墅去年漲幅約4%，長租型物件收益穩定。4月15日泰國政府將公告詳細政策細則，預計涵蓋外籍持有公寓比例放寬（現行49%上限）及長期居留簽證（LTR Visa）整合置產資格等利多措施。
行動重點：轉讓費優惠倒計時至6月底，6月前完成過戶可大幅節省交易成本。4月15日細則公告後30天內是政策紅利期的最佳決策視窗。透過 TIREA LINE（@180phkse）了解最新方案。
馬來西亞｜4/8 說明會
馬來西亞GDP Q4成長6.3%為三年最強，令吉穩定，工業地產與數據中心用地火熱，平均房價RM502,922，4/8說明會本週三登場
GDP Q4 2025 6.3%（三年最強）
令吉匯率 穩定
工業地產 數據中心需求極強勁
平均房價 RM 502,922
4/8 說明會 本週三 19:30
馬來西亞2025年Q4 GDP成長率達6.3%，是近三年來最強勁的季度表現，顯示基本面持續穩健。令吉匯率在全球動盪中保持相對穩定，對台灣投資人的換匯風險維持低水位。馬來西亞住宅市場全國平均房價為RM 502,922（約台幣350~370萬元），進入門檻低於日本、澳洲、泰國高端市場，適合首次海外置產的台灣買家。最值得關注的是工業地產與數據中心用地：隨著全球AI基礎建設需求爆發，馬來西亞因電力成本低、土地充裕、政策友善，已成為東南亞最受矚目的數據中心選址地，相關工業地產價格在2025~2026年間大幅上漲，間接帶動周邊住宅需求。TIREA 馬來西亞說明會本週三（4月8日）19:30登場，內容涵蓋新山、吉隆坡最新物件及MM2H簽證解析。
本週行動：4月8日（週三）19:30 TIREA馬來西亞說明會，了解RM50~80萬服務式公寓方案及MM2H最新申請條件。名額有限，請透過 LINE（@180phkse）確認報名狀態。
澳洲｜RBA升息逆風
RBA已升息兩次至4.1%（非降息），Westpac預測峰值4.85%，短期高利率是槓桿買家逆風，但長期供需緊張支撐價格，布里斯本現房仍有需求
RBA現金利率 4.1%（2月+3月各升一次）
Westpac峰值預測 4.85%
通膨 2.4%（2026年2月）
布里斯本現房 持續有需求
澳洲儲備銀行（RBA）於2026年2月及3月各升息一次，現行現金利率達4.1%，與此前市場廣泛預期的「RBA將降息」截然相反。Westpac預測利率峰值將達4.85%，意味著短期內升息壓力仍存。這一趨勢對槓桿型買家（依賴貸款的投資人）形成明確的短期逆風：貸款成本上升、租金收益率壓縮。然而，現金流買家（全額付款或低槓桿的投資人）則幾乎不受利率影響，並且能在利率高峰期以相對有利的條件進場，等待日後利率正常化後的資本利得。澳洲通膨已從2024年底的3.8%回落至2026年2月的2.4%，顯示升息政策初見成效，峰值可能已近。長期供需方面，澳洲移民持續淨流入、新建案供給不足，尤其是布里斯本現房（非期房）的自住與投資需求維持穩健，是台灣投資人關注的主要標的。
分析結論：澳洲是「逆風中的優質市場」——短期高利率壓抑槓桿買家，反而為現金流買家創造更好的議價空間。建議密切追蹤RBA利率走向，利率見頂後是最佳進場節點。